夸客动态

上海交大上海高级金融学院副院长朱宁_金融创新提升经济韧性

2015-01-30

朱宁教授发表演讲

  2015年1月16日,在夸客金融的年会上,上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁教授应邀作了名为《新常态下的宏观形势与金融改革》的演讲。朱宁通过对经济新常态的解读,诠释了金融创新下的影子银行。朱宁认为,市场需要对影子银行保持敬意,影子银行是传统的补充,承担了风险。

  目前,中国经济正在经历转型,进入新常态。过去,在GDP高速增长时期,项目投入,出借推动是经济的主要驱动力,这一过程伴随着产能过剩、资源侵占。但市场并没有约束企业,导致风险较大,出借推动的经济增长很难持续。

  由于财政政策放松,货币政策依然稳健,造成了某些领域已经不具机会,原本的龙头企业纷纷陨落。因此中国需要创新企业形成新的经济增长点。

  在这样的背景下,新一届政府提出经济新常态。经济新常态并非局限于中国,而是一个世界行为,美国退出量化宽松导致全球经济转型。

  在新常态下,创新经济更具韧性。以美国为例,美国在页岩气革命,以及特斯拉、苹果等高科技企业崛起的推动下,经济再度焕发活力。美国在逐步退出量化宽松过程中,通过创新完成转型,证明了其经济韧性。

  朱宁认为,面对上述局面,中国需要改革,也是核心。


  在朱宁看来,金融的核心本质是风险。各种创新的目标是帮助有风险的企业找到愿意分担风险的资本。

  而影子银行其实就承担了大量风险定价的职责,为企业分担风险做出了贡献,因此影子银行已经成为了传统金融的补充。从这个角度考量,影子银行的存在是合理的,而且市场需要影子银行。

  此外,影子银行还将在未来较长的时间内对出借者进行教育,告诉他们,在高度的市场化环境下,出借者需要对自己负责。

  对于影子银行的未来,朱宁认为随着监管放松,将大有可为。
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